Çitlekçi (CITAS) 2026/9 Bilanço Analizi: 1,96 Milyar TL Likit Güç

Ağustos 2026’da Yıldız Pazar’da işlem görmeye başlayan Çitlekçi Mağazacılık için yayımlanan CITAS 2026/9 bilanço verileri, güçlü bir nakit pozisyonu ile operasyonel kâr baskısının bir arada yaşandığı bir dönemi gösteriyor. Şirket bu dönemde 8,09 milyar TL hasılat ve 1,10 milyar TL net kâr açıkladı. Etre Skoru bu dönem için 72 olarak hesaplandı. Bu puanı yukarı taşıyan temel etkenler sıfır banka borcu ve kasadaki 1,96 milyar TL’lik likit kaynaktır. Puanı sınırlayan ana unsurlar ise üçüncü çeyrekte daralan kâr marjları ve bilançodaki 782,8 milyon TL’lik mağaza kira yükümlülüğüdür.

Bir bakışta

• Şirket ve Kod: Çitlekçi Mağazacılık Gıda A.Ş. (CITAS)
• İncelenen Dönem: 2026/9 (01.01.2026 – 30.09.2026, Konsolide Olmayan, TMS 29 Enflasyon Düzeltmeli)
• Hasılat ve Reel Değişim: 8.089.022.639 TL (2025/9 dönemine göre reel %16,08 artış)
• Net Kâr ve FAVÖK Marjı: 1.098.533.985 TL net kâr, %16,53 FAVÖK marjı
• Net Nakit: 1.169.615.613 TL (TFRS 16 kira borçları dahil net nakit)
• Ana Ortaklar ve Pazar: Tunçlar Yatırım Holding %79,72, Yıldız Pazar, BIST 500, BIST Katılım Tüm
• Etre Skoru: 72 / 100 (Bilanço Sağlamlığı ve Mutlak Değerleme)

Mağaza Tezgahından Kasaya Uzanan Perakende Modeli

Çitlekçi Mağazacılık Gıda A.Ş., kuruyemiş, kuru meyve, kahve, lokum ve geleneksel atıştırmalık ürünlerinin işlenmesi ve doğrudan tüketiciye satışı alanında faaliyet gösteriyor. Şirketin iş modeli, klasik toptancı veya bayilik ağından belirgin biçimde ayrışıyor. Şirket franchise vermiyor. Tüm mağazalar doğrudan şirketin kendi bünyesinde açılıyor ve işletiliyor.

Değer zinciri Kırıkkale Yahşihan’da yer alan 22.831 metrekarelik entegre tesiste başlıyor. Yıllık 45.600 ton işleme kapasitesine sahip olan bu fabrikada ham ay çekirdeği ve kuruyemişler eleniyor, sınıflandırılıyor ve boylanıyor. İşlenen ürünler merkezi lojistik ağıyla 13 ildeki 41 mağazaya sevk ediliyor. Mağazalarda ürünler müşterilerin gözü önünde taze olarak kavruluyor. Bu yöntem fire oranını düşürürken ürünün rafta kalma süresini kısaltıyor.

Şirketin gelir akışı neredeyse tamamen perakende satışlardan oluşuyor. 2026 yılının ilk dokuz ayında elde edilen 8,09 milyar TL’lik net satış gelirinin yüzde 99,89’u kuruyemiş ve gıda perakendesinden geliyor. Kalan yüzde 0,11’lik pay ise tamamlanan inşaat projelerindeki konut satışlarından kaynaklanıyor. Mağazalarda ve internet sitesinde yapılan satışların bedeli kasada anında nakit veya kredi kartıyla tahsil ediliyor. Bu tahsilat modeli şirkete perakendede 1 günlük alacak süresi sağlıyor.

Çitlekçi Künyesi, Ortaklık Yapısı ve Borsa Kayıtları

Şirketin sermayesi ve yönetim organları kurucu aile etrafında şekillenmiş durumdadır. Şirket sermayesi 180 milyon TL seviyesindedir.

Şirketin 180 milyon TL’lik ödenmiş sermayesi 30 milyon adet (A) grubu nama yazılı ve 150 milyon adet (B) grubu hamiline yazılı paya ayrılmıştır. (A) grubu paylar Tunç ailesinin elindedir. Bu paylar yönetim kuruluna aday gösterme imtiyazına ve genel kurulda 5 oy hakkına sahiptir. Şirket yönetim kurulunda henüz bağımsız üye bulunmuyor. Şirket, kurumsal yönetim komitelerini bağımsız üyelerin seçileceği ilk genel kuruldan sonra kuracağını beyan etmiştir.

CITAS payları 26 Ekim 2026 tarihi itibarıyla BIST 500 ve BIST Katılım Tüm endekslerinde işlem görmektedir. Buna karşılık 1 Ekim 2026 ile 31 Aralık 2026 tarihleri arasında geçerli olan BIST 100 endeks listesinde CITAS yer almamaktadır. Şirket yönetimi 18 Eylül 2026 tarihinde pay fiyatını desteklemek amacıyla 1 milyar TL tavanlı bir pay geri alım programı başlatmıştır. 26 Ekim 2026 itibarıyla sermayenin yüzde 4,75’ine denk gelen 8,55 milyon adet pay şirket kasasından geri alınmıştır. Şirket aleyhine faaliyetleri durdurabilecek önemli bir dava bulunmamaktadır.

Dokuz Aylık Gelir Tablosunda CITAS 2026/9 Bilanço Kârlılığı ve Üçüncü Çeyrek Yavaşlaması

Çitlekçi’nin 2026 yılının ilk 9 ayındaki hasılatı, önceki yılın aynı dönemine göre reel olarak yüzde 16,08 artarak 8,09 milyar TL’ye çıktı. Aynı dönemde brüt kâr yüzde 6,35 artışla 2,64 milyar TL oldu. Satışların maliyetindeki reel artış yüzde 21,47 seviyesinde gerçekleşti. Bu durum brüt kâr marjını geçen yılki yüzde 35,63 seviyesinden yüzde 32,64’e çekti.

Dokuz aylık dönemde genel yönetim giderleri yüzde 73,17 reel artışla 385,1 milyon TL’ye yükseldi. Pazarlama giderleri ise 1,09 milyar TL seviyesinde yatay kaldı. Bunun sonucunda dokuz aylık esas faaliyet kârı yüzde 2,03 artışla 1,15 milyar TL oldu. Net dönem kârı ise parasal kazançların katkısıyla reel yüzde 33,66 yükselerek 1,10 milyar TL olarak kaydedildi.

Buna karşılık sadece üçüncü çeyreğe bakıldığında kârlılık dinamiklerinde sert bir yavaşlama görülüyor:

• Hasılat Seyri: 2026 yılının üçüncü çeyreğinde satışlar 2,53 milyar TL oldu. Önceki çeyrek olan 2026/6 dönemindeki 2,59 milyar TL’ye kıyasla yatay bir seyir izlendi.
• Faaliyet Kârı Daralması: 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 391,2 milyon TL olan çeyreklik esas faaliyet kârı, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 261,1 milyon TL’ye indi. Çeyreklik faaliyet kâr marjı yüzde 17,30’dan yüzde 10,33’e geriledi.
• Çeyreklik Net Kâr Düşüşü: Geçen yılın üçüncü çeyreğinde 257,7 milyon TL olan net kâr, bu yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 42,18 düşüşle 148,97 milyon TL’ye geriledi. Çeyreklik net kâr marjı yüzde 11,40’tan yüzde 5,89’a düştü.

Üçüncü çeyrekteki kâr daralmasının iki temel sebebi bulunuyor. Birincisi, yeni mağaza açılışlarıyla birlikte artan kira ve personel giderleridir. İkincisi ise ilk iki çeyrekte kârı büyüten parasal kazanç kaleminin üçüncü çeyrekte 83,6 milyon TL net kayba dönmesidir.

TMS 29 Parasal Kazanç Kasaya Giren Nakit midir?

Enflasyon muhasebesi uygulanan finansal tablolarda kârı artıran parasal kazanç kaleminin nakit karşılığı çoğu zaman yanlış anlaşılır.

• Nerede yer alır? Kâr veya zarar tablosunda finansman giderlerinin altında ve Dipnot 26’da Net Parasal Pozisyon Kazançları satırında raporlanır.
• Nasıl işler? Şirketin elinde tuttuğu parasal yükümlülükler genel fiyat artışları karşısında reel değer kaybeder. Borçların satın alma gücü düşerken parasal olmayan varlıklar enflasyon katsayısıyla güncellenir. Aktif ve pasifteki bu değerleme farkı gelir tablosuna gelir veya gider olarak yansıtılır. Çitlekçi 2026 yılının ilk 9 ayında tam 593.661.354 TL parasal pozisyon kazancı yazmıştır.
• Tek başına neyi kanıtlamaz? Parasal pozisyon kazancı şirketin kasasına fiilen 1 TL dahi nakit girdiğini kanıtlamaz. Bu tutar tamamen muhasebe kaynaklı bir satın alma gücü düzeltmesidir. Bu kalem arındırıldığında şirketin vergi öncesi kârı 1,77 milyar TL’den 1,18 milyar TL’ye gerilemektedir.

Sıfır Kredi Borcuna Karşılık 782,8 Milyon TL Kira Borcu

Çitlekçi bilançosunun en dikkat çekici özelliği, banka kredisi borcunun bulunmamasıdır. Şirketin bankalardan kullandığı kısa veya uzun vadeli nakit kredi bakiyesi sıfırdır. Finansal durum tablosunda yer alan 785,6 milyon TL’lik finansal borcun 2,8 milyon TL’si kurumsal kredi kartı harcamalarından oluşuyor. Kalan 782,8 milyon TL’nin tamamı TFRS 16 kapsamında muhasebeleştirilen mağaza kira yükümlülükleridir.

Kira borçlarının 91,0 milyon TL’lik kısmı 1 yıl içinde ödenecek vadede bulunuyor. Kalan 691,8 milyon TL’lik bölüm ise uzun vadeli yükümlülükler arasında yer alıyor. Sözleşme vadeleri boyunca yapılacak faiz dahil toplam kira nakit çıkışı 1,24 milyar TL seviyesindedir.

Sıfır Banka Borcu Olan Bir Şirket Nasıl 74 Milyon TL Faiz Öder?

Bankalara kredi borcu bulunmayan bir şirketin gelir tablosunda yüklü finansman gideri görmesi ilk bakışta çelişkili gelebilir.

• Nerede yer alır? Gelir tablosunda finansman giderleri kaleminde, nakit akış tablosunun finansman bölümünde ve Dipnot 25 Finansal Giderler tablosunda yer alır.
• Nasıl işler? TFRS 16 Kiralama Standardı uyarınca şirketin kiraladığı mağazaların gelecekteki tüm kira bedelleri iskonto edilerek bilançoya borç yazılır. Bu borç bakiyesine her dönem bileşik faiz yürütülür ve gelir tablosuna finansman gideri olarak eklenir. Çitlekçi’nin ilk 9 ayda ödediği 74.201.417 TL faiz giderinin 73.386.117 TL’si doğrudan mağaza kira sözleşmelerine işletilen faizdir.
• Tek başına neyi kanıtlamaz? Bu faiz ödemesi şirketin bankalarla mali sorun yaşadığını veya kredi notunun düştüğünü göstermez. Ancak mağaza kiraları operasyonel kârdan bağımsız olarak her ay nakit ödenmek zorunda olduğu için şirketin üzerinde sabit bir nakit çıkış yükü oluşturur.

Faaliyet Nakit Akışı Neden Net Kârın Gerisinde Kaldı?

Şirket 2026/9 döneminde 1,10 milyar TL net muhasebe kârı elde etmesine rağmen işletme faaliyetlerinden yarattığı net nakit akışı 325,3 milyon TL seviyesinde kaldı. Geçen yılın aynı döneminde faaliyet nakit akışı 613,9 milyon TL idi. Faaliyet nakdindeki bu yüzde 47,02’lik gerilemenin arkasında iki önemli dinamik yatıyor:

1. Tedarikçi Borçlarının Nakden Kapatılması: Şirket halka arzdan elde ettiği taze nakit kaynağının bir bölümünü tedarikçilerine olan ticari borçlarını kapatmak için kullandı. Ticari borçlar yıl başındaki 792,0 milyon TL’den 277,2 milyon TL’ye indirildi. Bu işlem faaliyet nakit akışından tam 514,8 milyon TL nakit çıkışına yol açtı.
2. Kira Ödemelerinin Nakit Akışındaki Yeri: Çitlekçi kiralama anapara ödemelerini doğrudan işletme faaliyetleri nakit akışında 154,6 milyon TL olarak göstermiştir. Finansman faaliyetleri altında ise 74,2 milyon TL kira faizi ödenmiştir.

Tedarikçilere yapılan 514,8 milyon TL’lik borç ödemesi geçici bir işletme sermayesi hareketidir. Borçlar tasfiye edildiği için sonraki çeyreklerde faaliyet nakit akışı yeniden kâra yaklaşma potansiyeli taşır. Ancak mağaza kiraları için ödenen yıllık 250-300 milyon TL bandındaki nakit çıkışı şirketin sürekli ve tekrarlanabilir gideridir.

Şirket ilk dokuz ayda 378,0 milyon TL duran varlık yatırımı ve 41,1 milyon TL yatırım amaçlı gayrimenkul alımı yapmıştır. Faaliyet nakdinden yatırım harcamaları ve kira faizleri düşüldüğünde şirketin kira düzeltilmiş serbest nakit akışı eksi 126,9 milyon TL olmaktadır. Şirket büyümesini ve tedarikçi borç tasfiyesini faaliyet nakdiyle değil, halka arzdan sağladığı sermaye girişiyle finanse etmiştir.

Halka Arz Gelirinin Kullanımı ve Hissede Geri Alım Desteği

Ağustos 2026’da gerçekleşen halka arz işlemi sonucunda şirketin kasasına pay ihraç primi olarak net 2,15 milyar TL nakit girişi sağlandı. Şirket yönetimi bu kaynağı iki ana alanda değerlendirdi:

• Likit Rezerv: Paranın 1,22 milyar TL’lik kısmı katılım bankasında vadeli kâr payı hesabına yatırıldı. Şirket bu mevduattan 9 ayda 60,8 milyon TL getiri sağladı. Kasadaki vadesiz mevduatla birlikte toplam likit varlık 1,96 milyar TL’ye ulaştı.
• Hisse Geri Alımı: Halka arz sonrası hisse fiyatında yaşanan dalgalanmalar üzerine yönetim 18 Eylül 2026’da 1 milyar TL bütçeli geri alım kararı aldı. 26 Ekim 2026 tarihine kadar şirket kasasından 750 milyon TL’nin üzerinde nakit harcanarak 8,55 milyon adet hisse geri alındı. Bu miktar toplam sermayenin yüzde 4,75’ini oluşturuyor.

Geri alım programı hisse başına düşen payı artırsa da şirketin büyüme ve depo yatırımları için kullanabileceği likit rezervin önemli bir kısmını tüketmektedir.

CITAS 2026/9 Bilanço Verileriyle Teknik Hesaplar

Finansal tablolardaki ham verilerin şirketin gerçek dayanıklılığına ve operasyonel döngüsüne etkisini anlamak için hesap defterindeki dört temel gösterge aşağıda incelenmiştir.

DuPont Ayrıştırması ve Özkaynak Kârlılığı

DuPont analizi, şirketin özkaynak kârlılığını net kâr marjı, varlık devir hızı ve finansal kaldıraç çarpanı olmak üzere üç bileşene ayırarak kârlılığın kaynağını gösterir.

Net Kâr Marjı = 1.098.533.985 TL ÷ 8.089.022.639 TL = %13,58
Varlık Devir Hızı = 8.089.022.639 TL ÷ 8.607.994.588 TL = 0,94x
Özkaynak Çarpanı = 8.607.994.588 TL ÷ 6.410.057.284 TL = 1,34x
9 Aylık Özkaynak Kârlılığı = 1.098.533.985 TL ÷ 6.410.057.284 TL = %17,14 (Bileşenlerin çarpımıyla: %13,58 × 0,94 × 1,34 = %17,11)
Yıllıklandırılmış Özkaynak Kârlılığı = %17,14 × (12 ÷ 9) = %22,85

Şirketin yıllıklandırılmış yüzde 22,85 seviyesindeki özkaynak kârlılığı, Türkiye’deki mevcut yıllık tüketici enflasyonunun altında kalmaktadır. Özkaynak çarpanının 1,34 gibi düşük bir seviyede bulunması bilançonun borçla değil sermayeyle finanse edildiğini teyit eder. Kârlılığın yukarı taşınabilmesi için varlık devir hızının mağaza başına düşen satış hacmiyle artırılması gerekmektedir.

Çalışma Sermayesi ve Nakit Dönüşüm Döngüsü

Nakit dönüşüm döngüsü, şirketin hammadde ve stok için harcadığı nakdi perakende satış yoluyla kasaya ne kadar sürede geri döndürdüğünü gösterir.

Alacak Tahsil Süresi (DSO) = (36.361.874 TL ÷ 8.089.022.639 TL) × 270 gün = 1,21 gün
Stokta Tutma Süresi (DIO) = (1.389.070.380 TL ÷ 5.448.937.544 TL) × 270 gün = 68,83 gün
Borç Ödeme Süresi (DPO) = (277.180.399 TL ÷ 5.448.937.544 TL) × 270 gün = 13,74 gün
Nakit Dönüşüm Döngüsü = 1,21 gün + 68,83 gün – 13,74 gün = 56,30 gün

Perakendede tahsilat süresi 1,21 gündür ve satış anında nakit tahsil edilir. Ancak kuruyemiş hasat döneminde ürün stoklama ihtiyacı stok süresini 68,83 güne çıkarmaktadır. Şirketin tedarikçiye ödeme vadesi 13,74 güne indiği için nakit dönüşüm döngüsü 270 gün standardıyla 56,30 gün olarak gerçekleşmiştir (273 takvim günüyle 56,94 gün). Ortalama bakiye yöntemiyle hesaplandığında bu döngü yaklaşık 37 gündür. Çitlekçi, tedarikçi kredisiyle çalışan geleneksel süpermarketlerin aksine işletme sermayesini kendi nakdiyle finanse etmek zorundadır.

Yatırılan Sermaye Getirisi ve Borç Maliyeti

Yatırılan sermaye getirisi, şirketin işine bağladığı özkaynak ve borç toplamı üzerinden yarattığı vergi sonrası operasyonel kâr oranını ölçer.

Yıllıklandırılmış NOPAT = 1.153.136.594 TL × (1 – 0,25) × (12 ÷ 9) = 1.153.136.594 TL
Yatırılan Sermaye = 785.561.053 TL + 7.755.609.479 TL – 1.955.176.666 TL = 6.585.993.866 TL
Yatırılan Sermaye Getirisi (ROIC) = 1.153.136.594 TL ÷ 6.585.993.866 TL = %17,51
Ağırlıklı Kira Borcu Maliyeti = 73.386.117 TL ÷ 664.129.133 TL = %11,05 (Yıllık %14,73)

Şirketin yıllıklandırılmış ROIC oranı yüzde 17,51 seviyesindedir. TFRS 16 kira borçlanma maliyeti yıllık bazda yaklaşık yüzde 14,73 düzeyindedir. Şirketin operasyonel getirisi kira borcu maliyetinin üzerindedir. Ancak yüzde 17,51’lik getiri risksiz faiz oranlarının ve enflasyonun gerisinde kaldığı için sermaye verimliliğinin artırılmasına ihtiyaç vardır.

Kira Düzeltilmiş Serbest Nakit Akışı ve FCF Getirisi

Serbest nakit akışı getirisi, şirketin tüm işletme giderleri, mağaza yatırımları ve kira faizleri ödendikten sonra kalan nakdin piyasa değerine oranını gösterir.

Ham Serbest Nakit Akışı = 325.280.644 TL – 378.017.479 TL = -52.736.835 TL
Kira Düzeltilmiş Serbest Nakit Akışı = 325.280.644 TL – 378.017.479 TL – 74.201.417 TL = -126.938.252 TL
Yıllıklandırılmış Kira Düzeltilmiş FCF = -126.938.252 TL × (12 ÷ 9) = -169.251.003 TL
FCF Getirisi = -169.251.003 TL ÷ 15.750.000.000 TL = -%1,07

Kira ödemeleri ve duran varlık yatırımları arındırıldığında şirketin ilk 9 aydaki serbest nakit akışı eksi 126,9 milyon TL’dir. 26 Ekim 2026 kapanışındaki 15,75 milyar TL’lik piyasa değerine oranlandığında serbest nakit akışı getirisi eksi yüzde 1,07 olarak hesaplanmaktadır. Bu negatif getiri, şirketin hızlı büyüme ve tedarikçi borç tasfiyesi evresinde olmasından kaynaklanmaktadır.

Sektör Emsalleriyle Karşılaştırma

Çitlekçi’nin gıda perakende sektöründeki konumunu görmek amacıyla Borsa İstanbul’da işlem gören benzer perakendecilerle temel çarpanlar aşağıda karşılaştırılmıştır.

Emsal tablosu incelendiğinde Çitlekçi’nin 7,75 F/K ve 5,31 FD/FAVÖK çarpanlarıyla sektörün büyük oyuncuları BİM ve Migros’a kıyasla daha düşük çarpanlarla fiyatlandığı görülüyor. Şirketin brüt kâr marjı yüzde 32,64 ile BİM ve Migros’un geleneksel yüzde 20-25 bandındaki brüt marjlarının üzerindedir. Ancak BİM ve Migros’un tedarikçiyi 60-90 gün vadeyle fonlama kabiliyeti ve yüksek serbest nakit akışı üretimi bu şirketleri çarpan bazında primli tutmaktadır. Çitlekçi ise pozitif işletme sermayesi gereksinimi nedeniyle henüz benzer bir serbest nakit akışı verimi sunamamaktadır.

CITAS İçin Uzun Vadeli Değerlendirme

Çitlekçi’nin finansal geçmişi ve 2026 yılı dokuz aylık sonuçları, geleneksel bir kuruyemiş üreticisinin organize perakende zincirine dönüşüm hikâyesini gösteriyor. Şirketin geleceğine dair temel büyüme motoru, 13 ildeki 41 mağaza sayısını 2030 yılına kadar 100 mağazaya çıkarma hedefidir. Kırıkkale’deki 45.600 tonluk işleme tesisi bu mağaza büyümesini destekleyecek kapasiteye sahiptir.

Buna karşılık uzun vadeli yatırım tezinin önünde dikkatle izlenmesi gereken üç yapısal kısıt bulunuyor:

• Mağaza Büyümesinin Kira Yükü: Şirket mağazaları satın almak yerine kiralamaktadır. Her yeni mağaza bilançoya yeni bir TFRS 16 kira borcu ve gelir tablosuna yeni bir kira faizi eklemektedir.
• İşletme Sermayesi Tüketimi: Ortalama stok süresi 63-70 gün iken tedarikçi ödeme vadesi 14-19 gündür. Mağaza sayısı arttıkça raflara bağlanacak stok miktarı artacak ve işletme sermayesi nakit tüketecektir.
• Sermaye Tahsisinde Geri Alım Yoğunluğu: Halka arz gelirinin üçte birinden fazlasının 1 ay içinde hisse geri alımına ayrılması, sermayenin yeni tesis veya depo yatırımları yerine fiyat desteğine harcandığını göstermektedir.

Düzenli alım (DCA) stratejisiyle hisse biriktiren bir yatırımcı için Çitlekçi, sıfır banka kredisi ve yüksek brüt marjıyla defansif bir perakende profili çizmektedir. Ancak hisse fiyatının halka arz sonrası yaşadığı sert dalgalanmalar ve üçüncü çeyrekteki kâr marjı daralması, şirketin henüz büyüme sancılarını aşamadığına işaret etmektedir. Düzenli alım yapan okurun aşağıdaki üç göstergeyi yakından takip etmesi gerekir.

Temel Analiz Puanlaması

Aşağıdaki puan tablosunda yer alan değerler, bağımsız araştırma dosyasındaki teyit edilmiş finansal verilere dayanmaktadır.

Sık Sorulan Sorular

Çitlekçi ne iş yapıyor ve gelirini nasıl kazanıyor?

Çitlekçi kuruyemiş, kuru meyve, kahve ve geleneksel atıştırmalıkların işlenmesi ile doğrudan tüketiciye perakende satışını yapmaktadır. Şirket Kırıkkale Yahşihan’daki entegre tesisinde işlediği ürünleri 13 ildeki 41 mağazasında ve internet sitesi üzerinden satmaktadır. Franchise vermeyen şirket, satış gelirlerinin neredeyse tamamını perakendede kasada peşin tahsil ederek kazanmaktadır.

Çitlekçi kimin kontrolünde ve hangi BIST endekslerinde yer alıyor?

Şirketin sermaye kontrolü yüzde 79,72 pay oranıyla Tunçlar Yatırım Holding bünyesinde ve dolaylı olarak Tunç ailesindedir. Çitlekçi payları BIST Katılım Tüm, BIST Geri Alım, BIST 500 ve BIST Yıldız endekslerinde işlem görmektedir. Şirket geçerli dönem BIST 100 endeks listesinde yer almamaktadır.

Çitlekçi bilançosunda banka borcu var mı?

Şirketin bankalara herhangi bir nakit kredi borcu bulunmamaktadır. Bilançodaki 785,6 milyon TL finansal borcun 782,8 milyon TL’lik kısmı mağaza kira sözleşmelerinden kaynaklanan kiralama borçlarıdır. Kalan tutar ise kurumsal kredi kartı harcamalarından oluşmaktadır.

Dokuz aylık dönemde şirketin faaliyet nakit akışı neden net kârın gerisinde kaldı?

Şirketin ilk dokuz aydaki faaliyet nakit akışı, halka arz sonrasında tedarikçilere yapılan 514,8 milyon TL ticari borç ödemesi nedeniyle net kârın altında kalmıştır. Ayrıca kâr tablosundaki 593,7 milyon TL parasal pozisyon kazancı muhasebe düzeltmesi olup kasaya nakit girişi sağlamamıştır. Tedarikçi borçlarının kapanmasıyla nakit çıkışının sonraki dönemlerde dengelenmesi beklenmektedir.

Çitlekçi hisseleri için başlatılan pay geri alım programının büyüklüğü nedir?

Şirket yönetimi pay fiyatını desteklemek amacıyla azami 10 milyon adet pay ve 1 milyar TL bütçeli bir geri alım programı yürütmektedir. 26 Ekim 2026 tarihi itibarıyla şirket sermayesinin yüzde 4,75’ine denk gelen 8,55 milyon adet pay geri alınmıştır. Bu alımlar için şirket kasasından 750 milyon TL’nin üzerinde kaynak kullanılmıştır.

Kaynaklar

• Çitlekçi Mağazacılık Gıda A.Ş. 01.01.2026 – 30.09.2026 Ara Hesap Dönemi Finansal Tabloları ve Dipnotları — Kamuyu Aydınlatma Platformu — 26.10.2026
• Çitlekçi Mağazacılık Gıda A.Ş. 01.01.2026 – 30.09.2026 Dönemi Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu — Kamuyu Aydınlatma Platformu — 26.10.2026
• Çitlekçi Mağazacılık Gıda A.Ş. Pay Geri Alım İşlemleri Bildirimi — Kamuyu Aydınlatma Platformu — 26.10.2026
• Borsa İstanbul Pay Piyasası CITAS İşlem Görme Duyurusu — Kamuyu Aydınlatma Platformu — 17.08.2026
• Borsa İstanbul BIST Dönemsel Endeks Değişiklikleri Bildirimi — Kamuyu Aydınlatma Platformu — 21.09.2026

Veri kesimi: 26 Ekim 2026 | Fiyat tarihi: 26 Ekim 2026 | Kaynak dönemi: 2026/9

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.