Europower Enerji (EUPWR) 3Ç25 Analizi: Nakit Krizinde Bir Enerji Devi
Europower Enerji, yenilenebilir enerji dönüşümünün en stratejik oyuncularından biri olarak, "Yeşil Gelecek" vizyonunun merkezinde yer alıyor. Ancak 2025'in 3. çeyrek bilançosu, bu vizyonun finansal gerçekliklerle sert bir şekilde çarpıştığını gösteriyor. İlk bakışta cironun sabit kalması [...]
Türk Hava Yolları (THYAO) 3Ç25 Analizi: Göklerdeki Türbülans ve “Kârsız Büyüme” Riski
Türk Hava Yolları, portföylerin "defansif forveti" gibidir; hem sağlam durur hem de gol atar. Ancak 2025'in 3. çeyrek finansal sonuçları, kokpitte bazı uyarı ışıklarının yandığını gösteriyor. Şirket, cirosunu (hasılatını) reel olarak %25 artırarak devasa bir [...]
Kontrolmatik (KONTR) 3Ç25 Analizi: Agresif Büyümenin Ağır Faturası ve Nakit Darboğazı
Borsa İstanbul’un en popüler "büyüme hikayelerinden" biri olan Kontrolmatik, 2025’in üçüncü çeyreğinde yatırımcılarını zorlu bir sınavla baş başa bırakıyor. Karşımızdaki tablo, bir yanıyla reel olarak %30 büyüyen ve ciro rekorları kıran bir sanayi devini, diğer [...]
Reysaş GYO (RYGYO) 3Ç25: 10 Milyar TL’lik Kâr İllüzyonu ve Ardındaki Gizli Hazine
Borsa İstanbul'da bazen öyle bilançolar gelir ki, ilk bakışta yatırımcıyı bir servet rüyasına daldırır, ancak detaylara inildiğinde soğuk bir duş etkisi yaratır. Reysaş GYO’nun 2025 yılı 3. çeyrek finansal raporları tam olarak böyle bir "bilanço [...]
ALARK 2025/9: Nadasa Bırakılan Kârlar ve Tarımsal Dönüşümün Sancısı
Borsa İstanbul'un köklü çınarlarından Alarko Holding'in 2025 yılı 3. çeyrek bilançosu, ilk bakışta yatırımcısını soğuk bir duş etkisiyle karşılıyor. Geçen yılın aynı döneminde net kâr açıklayan holding, bu yıl 333 Milyon TL'lik bir Net Zarar (Ana [...]
OZKGY 2025/9: Derin İskontolu Varlık Canavarı ve Nakit Akışı Bulmacası
Borsa İstanbul'da bazı şirketler vardır; bilançoları bir kale gibi sağlamdır, varlıkları milyarlarca lira eder, kasaları nakitle dolup taşar ama piyasa onlara "üvey evlat" muamelesi yapar. Özak GYO'nun (OZKGY) 30 Eylül 2025 tarihli bilançosu, tam olarak [...]
GSDHO 2025/9: Enflasyonun Yaktığı Nakit Kalesi ve Sessiz Filo Devrimi
Borsa İstanbul'da bilanço okumak, bazen bir illüzyonist gösterisini izlemeye benzer. Gördüğünüz şey (Net Dönem Zararı), gerçekte olan şey (Varlık Dönüşümü) olmayabilir. GSD Holding'in 30 Eylül 2025 tarihli finansal tabloları, tam da böyle bir optik yanılsama [...]
Ege Endüstri (EGEEN) 2025/9 Analizi: Kâr Kışı, Nakit Kalesi ve ABD Riski
Bir yanda buharlaşan karlar ve ABD'den gelen gümrük vergisi tehditleri, diğer yanda kasaya giren devasa nakit ve savunma sanayi hamlesi... Ege Endüstri, tarihinin en kritik stratejik dönüşümünü mü yaşıyor? Finansal tablolar bazen yalan söylemez ama [...]
Kalekim (KLKIM) 2025/9 Bilanço Analizi: Enflasyon Fırtınasında Bir “Nakit Kalesi” İnşa Etmek
Finansal piyasalarda çoğu yatırımcı, gelir tablosunun en altındaki "Net Kâr" satırına kilitlenir. Bu, bir filmin sonunu izleyip tüm hikayeyi anladığını sanmaya benzer. Oysa 2025'in zorlu ekonomik koşullarında, yüksek faiz ve enflasyonist ortamda asıl hikaye kârda [...]
ANADOLU EFES 2025/9: “Hayalet Uzuv” Sendromu – Sınırlarını Yeniden Çizen Bir Dev
Bazen bir devin küçülmesi, onun zayıfladığı anlamına gelmez; hayatta kalmak için kangrenli uzvunu kestiği anlamına gelir. Anadolu Efes’in 2025 yılı 3. çeyrek bilançosuna baktığınızda, ekranda gördüğünüz kırmızı oklar ve %20’leri aşan ciro düşüşleri sizi korkutabilir. [...]
