Reysaş GYO (RYGYO) 2026/9 Bilanço Analizi: 14 Milyarlık Likidite

RYGYO 2026/9 bilanço dönemini operasyonel tarafta güçlü nakit üretimiyle ancak muhasebe kârında baz etkisi kaynaklı sert bir düşüşle tamamladı. Şirket bu incelemede 100 üzerinden 66 puan alarak sağlam bantta yer aldı. Vergi öncesi kâr belirgin artış gösterirken net kârın gerilemesi operasyonel bir bozulmadan değil, geçen yılın aynı döneminde yazılan tek seferlik yüksek ertelenmiş vergi gelirinin bu yıl olmamasından kaynaklandı. Şirketin elindeki 14,34 milyar liralık likidite kısa vadeli borçlarını rahatça karşılıyor. Buna karşılık 7,86 milyar liraya ulaşan net döviz açığı bilançonun en hassas noktasını oluşturuyor.

Bir bakışta

• Şirket ve Kod: Reysaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (RYGYO)
• İncelenen Dönem: 2026/9 (1 Ocak 2026 – 30 Eylül 2026 Bireysel Rapor, TMS 29 Düzeltilmiş)
• Hasılat ve Reel Değişim: 3,06 milyar TL (Geçen yılın aynı dönemine göre reel yüzde 7,89 azalış)
• Net Kâr ve FAVÖK Marjı: 3,83 milyar TL net kâr, yüzde 89,43 brüt faaliyet marjı (NOI)
• Net Finansal Borç: 2,51 milyar TL (14,34 milyar TL likit varlık düşüldükten sonra)
• Ana Ortaklar ve Pazar: Reysaş Taşımacılık yüzde 62, Egemen Döven yüzde 8,88, Yıldız Pazar
• Etre Skoru: 66 / 100 (Bilanço sağlamlığı ve operasyonel verimlilik)

Lojistik depo kiralama ve çatı GES gelir modeli

Reysaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı, Türkiye genelinde kurumsal sanayi ve perakende şirketlerine lojistik depo alanları kiralayan bir gayrimenkul yatırım ortaklığıdır. Şirket arsa satın alarak veya ihale yoluyla portföyüne katarak üzerine A sınıfı lojistik depolama hangarları inşa eder. Portföyde yer alan yaklaşık 1,60 milyon metrekarelik kiralanabilir alan zincir marketler, e-ticaret platformları ve uluslararası lojistik operatörlerine uzun süreli sözleşmelerle tahsis edilir. Kira sözleşmeleri ağırlıklı olarak yıllık enflasyon oranlarına veya döviz kurlarına endekslidir.

Şirketin ikinci gelir kaynağı bu depoların çatılarına kurulan Güneş Enerjisi Santralleridir (GES). Depo çatılarında yer alan 26 megavatı aşkın kurulu güç doğrudan elektrik üretir. Üretilen enerjinin bir kısmı tesislerin kendi tüketimini karşılarken kalan kısmı şebekeye satılarak nakit akışı sağlar. 2026 yılının ilk 9 ayında elde edilen 3,06 milyar liralık net hasılatın 3,07 milyar lirasını yurtiçi depo kira gelirleri oluştururken, diğer faaliyet gelirleri 29,20 milyon lira seviyesinde gerçekleşti.

Gelir modelinde dikkat çeken en belirgin yapısal unsur, ana ortak Reysaş Lojistik ile kurulan operasyonel bağdır. Şirket 9 aylık dönemde elde ettiği toplam cironun 659,88 milyon lirasını doğrudan ana ortağı Reysaş Taşımacılık şirketine fatura etti. Diğer grup içi şirketlerle birlikte ilişkili taraflardan sağlanan gelirlerin toplam hasılat içindeki payı yüzde 25,89 oldu. Bu yapı depolarda yüksek doluluk ve düzenli kira tahsilatı sağlarken, şirketin gelir kalitesini ana ortağın ticari hacmine doğrudan bağlar.

RYGYO ortaklık yapısı, imtiyazlar ve kurumsal kayıtlar

Şirketin mülkiyet ve yönetim yapısı Döven Ailesi kontrolündedir.

Yönetim kurulundaki 4 üyenin imtiyazlı pay sahiplerince belirlenmesi, halka açık pay sahiplerinin stratejik kararlardaki ağırlığını sınırlandırır. Şirket Borsa İstanbul tarafından açıklanan son dönem listesine göre BIST Tüm-100 (XTUMY) endeksinde yer almaktadır. BIST 100 endeksine dahil olmaması, BIST 100 ağırlıklı fonların otomatik alım talebini sınırlamaktadır. Şirket kayıtlı sermaye tavanı içerisinde mevcut 2 milyar liralık sermayesini 8 milyar liraya çıkarmak üzere Sermaye Piyasası Kurulu’na başvurmuştur. Bu tutarın yüzde 250’si iç kaynaklardan bedelsiz, yüzde 50’si nakden bedelli olarak planlanmıştır ve süreç SPK incelemesindedir. Şirketin son 10 yılda kamu otoritesi kararıyla kesinleşmiş bir idari yaptırımı bulunmamaktadır.

Gelir tablosundaki vergi ayrışması ve faaliyet kârının seyri

İlk bakışta net kârın 13,56 milyar liradan 3,83 milyar liraya inmesi büyük bir gerileme gibi algılanabilir. Gelir tablosunun satırları okunduğunda tablonun bir muhasebe baz etkisinden ibaret olduğu görülür. 2025 yılının ilk 9 ayında gayrimenkul yatırım ortaklıklarının vergi istisnasını yeniden düzenleyen yasa öncesinde, şirket bilançosuna 10,72 milyar liralık tek seferlik ertelenmiş vergi geliri kaydetmişti. 2026 yılının aynı döneminde ise 602,33 milyon liralık ertelenmiş vergi gideri tahakkuk etti.

Vergi satırının yarattığı bu muhasebe etkisinden arındırıldığında şirketin ana işi büyümeye devam etmektedir. Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kârı geçen yılın aynı dönemindeki 2,84 milyar lira seviyesinden yüzde 56,4 artışla 4,44 milyar liraya yükseldi. Satışların maliyeti 629,99 milyon liradan 323,27 milyon liraya gerilerken, brüt faaliyet kârı 2,73 milyar lira oldu. Şirket genel yönetim giderlerini 45,05 milyon lira ile cironun sadece yüzde 1,47’sinde tutarak operasyonel disiplinini korudu.

Net kârın içinde 1,07 milyar liralık net parasal pozisyon kazancı yer almaktadır. Enflasyon muhasebesi kuralları gereği şirketin parasal borçlarının parasal varlıklarından fazla olması, enflasyon karşısında borcun reel olarak erimesinden kaynaklanan nakit dışı bir kazanç üretmektedir. Enflasyon oranı geriledikçe bu kalemin kâra katkısı da azalacaktır.

GYO’larda asgari kurumlar vergisi ve ertelenmiş vergi hesabı neyi gösterir?

Yatırımcılar genellikle ertelenmiş vergi gideri gördüklerinde şirketin kasasından nakit para çıktığını ve kârın eridiğini düşünür.

• Nerede yer alır? Bireysel finansal durum tablosunun uzun vadeli yükümlülükler grubunda ve Vergi Varlık ve Yükümlülükleri dipnotunda yer alır.
• Nasıl işler? 7524 sayılı Kanun ile gayrimenkul yatırım ortaklıklarına gayrimenkul kazançlarının en az yüzde 50’sini kâr payı olarak dağıtma şartı ve yüzde 10 asgari kurumlar vergisi getirildi. Şirket taşınmazlarının kayıtlı defter değeri ile vergi matrahı arasındaki 109,65 milyar liralık fark üzerinden yüzde 10 oranını esas alarak 10,99 milyar lira ertelenmiş vergi borcu ayırdı. Bağımsız denetçiler ise genel kurumlar vergisi oranı olan yüzde 30’un uygulanması gerektiğini savunmaktadır.
• Tek başına neyi kanıtlamaz? Kasadan vergi dairesine nakit çıktığını kanıtlamaz. Gayrimenkuller fiilen satılmadığı sürece bu karşılık sadece bilançoda bekleyen muhasebesel bir tahakkuktur ve şirketin cari nakit akışını etkilemez.

Nakit akışındaki 6,8 milyar liralık mevduat tercihi ve serbest nakit akışı

Nakit akış tablosunu inceleyen bir okur, işletme faaliyetlerinden nakit akışının eksi 6,79 milyar lira olduğunu gördüğünde şirketin nakit yaktığı endişesine kapılabilir. Bu rakam operasyonel bir kayba değil, şirketin tercih ettiği nakit yönetimi yöntemine dayanmaktadır.

Şirket kredi kullanarak ve faaliyetlerinden elde ettiği serbest nakdi vadesi 3 aydan uzun vadeli mevduat hesaplarına ve özel sektör tahvillerine yatırdı. Muhasebe standartları gereği vadesi 3 ayı aşan vadeli mevduatlar nakit benzeri tanımından çıkar ve işletme sermayesi değişimlerinde Finansal Yatırımlardaki Artış olarak listelenir. 9 aylık dönemde bu kaleme aktarılan tutar tam 9,88 milyar liradır.

İşletme sermayesindeki 9,88 milyar liralık bu finansal mevduat çıkışı hariç tutulduğunda, şirketin operasyonel faaliyetlerinden elde ettiği düzeltilmiş nakit akışı artı 3,08 milyar lira seviyesindedir. Şirket bu dönemde 2,70 milyar liralık gayrimenkul alımı ve inşaat harcaması yaptı. Bu harcamalar düşüldüğünde şirketin düzeltilmiş serbest nakit akışı 325,82 milyon lira pozitif gerçekleşti.

Finansal yatırımlara giden fonlar faaliyet nakit akışını neden bozar?

Banka mevduatına aktarılan nakdin faaliyet nakit akışını negatife çevirmesi çoğu zaman operasyonel bozulmayla karıştırılır.

• Nerede yer alır? Nakit akış tablosunun işletme faaliyetlerinden nakit akışları bölümünde ve Finansal Yatırımlar dipnotunda görülür.
• Nasıl işler? Şirket bankalardan kullandığı kredilerin ve tahsil ettiği kiraların bir kısmını faiz getirisi elde etmek için vadesi 3 aydan uzun mevduatlara bağlar. 9 aylık dönemde 9,39 milyar liralık vadeli mevduat ve 2,02 milyar liralık özel sektör tahvili alındı. TMS 7 standardı bu plasmanları işletme sermayesi nakit çıkışı saydığı için faaliyet nakit akışı 6,79 milyar lira negatif göründü.
• Tek başına neyi kanıtlamaz? Şirketin müşterilerinden para tahsil edemediğini veya kiracıların ödeme yapmadığını kanıtlamaz. Şirketin ana operasyonu nakit üretmektedir, üretilen nakit ticari döngüde kaybolmak yerine bankada faiz kazanan mevduata park edilmiştir.

RYGYO 2026/9 bilanço döneminde borç yapısı ve kur riski

Şirketin finansal borç yapısı yüksek bir hacme işaret etmekle birlikte, elindeki likidite tamponu sayesinde dengelenmektedir. Toplam finansal borçlar kiralama yükümlülükleri dahil 16,84 milyar lira düzeyindedir. Bu borcun 9,80 milyar liralık kısmı kısa vadeli, 7,05 milyar liralık kısmı uzun vadeli yükümlülüklerden oluşmaktadır.

Kısa vadeli borç baskısını hafifleten ana unsur, kasadaki 2,93 milyar liralık nakit ile 11,40 milyar liralık kısa vadeli mevduat ve tahvil toplamıdır. Şirketin toplam likit gücü 14,34 milyar liraya ulaşmaktadır. Bu likidite, 9,80 milyar liralık kısa vadeli borç servisinin tamamını tek başına karşılayabilecek büyüklüktedir. Borçlardan likit varlıklar düşüldüğünde şirketin net finansal borcu sadece 2,51 milyar liradır.

Buna karşılık bilançonun en zayıf noktasını döviz açık pozisyonu oluşturmaktadır. 2026 yılı 6 aylık dönemde 5,11 milyar lira olan net yabancı para açığı, 30 Eylül 2026 itibarıyla 7,86 milyar liraya yükseldi. Şirketin 137,13 milyon dolar ve 20,50 milyon avro döviz borç fazlası bulunmaktadır. Türk lirasının yabancı para birimleri karşısında yüzde 10 değer kaybetmesi durumunda, şirket gelir tablosuna doğrudan 791,50 milyon lira kur farkı zararı yazacaktır.

Toplam Finansal Borç: 16,84 Milyar TL
Toplam Likit Varlık: 14,34 Milyar TL (Mevduat ve Nakit)
Net Finansal Borç: 2,51 Milyar TL
Net Döviz Açığı: -7,86 Milyar TL (137,1 Mn USD ve 20,5 Mn EUR)

Şirket bu döviz riskini vadeli mevduatlardan elde ettiği yüksek TL faiz gelirleriyle dengelemeye çalışmaktadır. 9 aylık dönemde 3,35 milyar lira faiz geliri elde edilirken, katlanılan faiz gideri 2,05 milyar lira oldu. Şirket net bazda 1,30 milyar lira pozitif finansman kârı üretti.

RYGYO sermaye verimi ve gayrimenkul metrikleri

Gayrimenkul yatırım ortaklıklarının gerçek performansını standart sanayi rasyoları yerine sektöre özgü göstergeler üzerinden okumak gerekir.

Faaliyetlerden sağlanan fonlar (FFO): 3,60 milyar TL

Gayrimenkul şirketlerinde amortisman ve tek seferlik değerlemeler muhasebe kârını etkilediği için gerçek operasyonel nakit kâr FFO ile ölçülür.

ölçü = Net Kâr (3.832.787.920 TL) + Amortisman (166.702.171 TL) + Ertelenmiş Vergi Gideri (602.333.752 TL) – Net Parasal Kazanç (1.069.888.062 TL) + İştirak Zarar Payı (66.689.937 TL) = 3.598.625.718 TL
Hisse Başına FFO = 3.598.625.718 TL ÷ 2.000.000.000 adet = 1,80 TL

Şirket 9 ayda hisse başına 1,80 lira operasyonel fon üretti. Hissenin 48,34 liralık piyasa fiyatına göre 9 aylık gerçekleşen fon üretimi üzerinden FFO çarpanı 26,8 seviyesindedir.

Net faaliyet geliri (NOI): 2,73 milyar TL

Net faaliyet geliri, gayrimenkul portföyünün doğrudan ürettiği brüt kiralama kârlılığını gösterir.

ölçü = Hasılat (3.057.106.436 TL) – Doğrudan Gayrimenkul Maliyetleri (323.273.084 TL) = 2.733.833.352 TL
Net Faaliyet Geliri Marjı = 2.733.833.352 TL ÷ 3.057.106.436 TL = %89,43

Yüzde 89,43 seviyesindeki marj, lojistik depoların bakım ve işletme giderlerinin kiracılara yansıtılması sayesinde emsallerine kıyasla oldukça yüksektir.

Kredi portföy oranı (LTV): Yüzde 14,22

Kredi portföy oranı, şirketin borçlarının gayrimenkul varlıkları tarafından ne ölçüde teminat altına alındığını ölçer.

Brüt LTV = Toplam Finansal Borç (16.844.424.298 TL) ÷ Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (118.474.341.984 TL) = %14,22
Net LTV = Net Borç (2.506.333.243 TL) ÷ Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (118.474.341.984 TL) = %2,12

Uluslararası gayrimenkul piyasalarında yüzde 40’ın altı güvenli kabul edilir. Şirketin yüzde 14,22’lik brüt ve yüzde 2,12’lik net LTV oranı borç teminatı açısından güçlü bir güvenlik alanı bırakmaktadır.

Net borç / FAVÖK oranı: 0,87x

Şirketin net finansal borcunun operasyonel nakit kârına oranı borcun geri ödenme hızını gösterir.

9 Aylık FAVÖK = Esas Faaliyet Kârı (2.719.009.723 TL) + Amortisman (166.702.171 TL) = 2.885.711.894 TL
Net Borç / FAVÖK = 2.506.333.243 TL ÷ 2.885.711.894 TL = 0,87x

Şirket mevcut operasyonel nakit üretim hızıyla net borcunu bir yıldan kısa sürede kapatabilecek bir orana sahiptir.

Emsal karşılaştırma ve net aktif değer iskontosu

RYGYO, konut ve karma proje geliştiren geleneksel gayrimenkul ortaklıklarından farklı olarak lojistik altyapıya odaklıdır. Sitede analizi yapılmış üç emsal şirketle karşılaştırması aşağıdadır.

RYGYO, yüzde 89,43 brüt kâr marjı ile operasyonel kârlılıkta rakiplerine fark atmaktadır. Ancak piyasa çarpanları açısından 0,87x PD/DD oranıyla sektör ortalaması olan 0,30–0,55x bandının üzerinde işlem görmektedir. EKGYO yüzde 56, OZKGY yüzde 78 defter değeri iskontosuyla fiyatlanırken, RYGYO’nun iskontosu sadece yüzde 12,7 seviyesindedir.

Burada bağımsız denetçinin önceki dönemlerde koyduğu şartlı görüş hatırlanmalıdır. Şirketin yüzde 10 yerine yüzde 30 ertelenmiş vergi oranı uygulaması durumunda, özkaynaklardan 21,99 milyar liralık ek vergi yükümlülüğü düşülecektir. Bu senaryoda şirketin düzeltilmiş özkaynağı 88,75 milyar liraya gerilemekte ve hisse 1,09x PD/DD ile iskontolu değil primli bir fiyatlamaya geçmektedir.

Portföy büyümesi ve uzun vadeli yatırım koşulları

Reysaş GYO’nun geçmiş 5 yıllık serisi incelendiğinde, şirketin temettü dağıtmayan ve tüm kaynaklarını lojistik depo arsası biriktirmeye harcayan bir büyüme modeli izlediği görülür. 2011 yılından bu yana nakit kâr payı ödenmemiştir. Hissedara sağlanan getiri doğrudan gayrimenkul portföyünün değer artışı ve bedelsiz sermaye artırımları üzerinden gerçekleşmiştir.

Geleceğe dair en somut büyüme motoru yeni alınan arsalardaki depo projeleridir:

• İstanbul Tuzla Aydınlı bölgesinde Özelleştirme İdaresi’nden 2 milyar lira bedelle alınan 80.909 metrekarelik arazinin proje süreci sürmektedir.
• Tuzla’da 67.686 metrekarelik alanda ve Adana’da inşa edilecek yeni lojistik depolar için Ekim 2026’da inşaat yapı ruhsatları alınmıştır.
• İzmir Menderes’te 278,24 milyon liraya alınan 23.680 metrekarelik arsada depo parkı planlanmaktadır.

Bu yatırımlar tamamlandığında şirketin kira üreten portföyü yaklaşık yüzde 20 oranında büyüyecektir. Ancak uzun vadeli yatırımcı için bu büyümenin bedeli yüksek döviz borcu ve grup içi bağımlılıktır. 7,86 milyar liralık döviz açığı kur şoklarında şirketin sermaye kârlılığını eritebilir.

Düzenli alım yapan birikim yatırımcısı için RYGYO, Türkiye’nin lojistik altyapısındaki büyümeye ortak olma aracıdır. Ancak hissenin 0,87x PD/DD ile işlem görmesi, emsallerine kıyasla daha dar bir güvenlik marjı bırakmaktadır. Düzenli alım yapan okur, düşüşleri otomatik alım fırsatı görmek yerine döviz açık pozisyonunun seyrini ve SPK sermaye artırımı onayını takip etmelidir.

Temel analiz puanı ve karne

Yapılan hesaplamalar ve bağımsız rubrik çerçevesinde şirketin temel analiz karnesi aşağıda özetlenmiştir.

2026 yılı 6 aylık analizimizle karşılaştırma

Sitede yayımlanan RYGYO 2026/06 Analizi kapsamında şirkete 64 puan verilmişti. Önceki analizde şirketin yüksek likiditesi ve gayrimenkul büyüklüğü öne çıkarılırken, ertelenmiş vergi tartışması ve döviz borcu ana risk olarak tanımlanmıştı.

2026/9 dönemi gerçekleşmeleri değerlendirildiğinde sonuçlar farklı yönlerde gelişti:

• Şirket yönetimi ertelenmiş vergi oranını yüzde 10 olarak uygulamaya devam etti ve denetçi şartı konusundaki belirsizlik beklediğimiz gibi sürdü.
• Kısa vadeli borçların likidite ile karşılanma gücü beklediğimiz gibi güçlü kalmaya devam etti, likit varlıklar 14,34 milyar liraya yükseldi.
• Ancak döviz açık pozisyonunun 5,11 milyar liradan 7,86 milyar liraya sıçraması beklemediğimiz gibi gerçekleşti ve bilanço üzerindeki kur hassasiyetini belirgin şekilde artırdı.
• SPK’daki bedelsiz ve bedelli sermaye artırımı başvurusu ise henüz sonuçlanmadı.

Sık Sorulan Sorular

Reysaş GYO ne iş yapar ve gelirlerini nasıl kazanır?

Reysaş GYO lojistik depolama alanları inşa edip kurumsal perakende ve sanayi şirketlerine uzun vadeli kiralayan bir gayrimenkul yatırım ortaklığıdır. Gelirlerinin ana gövdesini enflasyona ve kura endeksli depo kira sözleşmeleri oluşturur. Şirket ayrıca depo binalarının çatılarına kurduğu güneş enerjisi santrallerinden elektrik üreterek şebekeye enerji satışı gerçekleştirir.

Şirketin ortaklık yapısı nasıldır ve yönetim kontrolü kimdedir?

Şirketin sermayesinin yüzde 62’si Reysaş Taşımacılık ve Lojistik şirketine, yüzde 8,88’i Egemen Döven’e aittir ve halka açık pay oranı yüzde 29,12 seviyesindedir. Yönetim kurulu başkanlığını Durmuş Döven, genel müdürlüğü Egemen Döven yürütmektedir. Şirket sermayesinde yer alan A grubu nama yazılı paylar, yönetim kurulunun çoğunluğunu belirleme imtiyazına sahiptir.

RYGYO 2026 yılı 9 aylık döneminde net kâr neden geriledi?

Net kârdaki gerileme operasyonel faaliyetlerin bozulmasından değil, önceki yılın aynı döneminde muhasebeleştirilen 10,72 milyar liralık tek seferlik ertelenmiş vergi gelirinin bu yıl bulunmamasından kaynaklandı. Vergi öncesi kâr yüzde 56 artışla 4,44 milyar liraya yükselerek ana iş kârlılığının büyüdüğünü gösterdi. 2026 yılının 9 aylık net dönem kârı ise 3,83 milyar lira olarak gerçekleşti.

Faaliyet nakit akışı tablosu neden eksi 6,8 milyar lira görünüyor?

Faaliyet nakit akışındaki negatif görünüm şirketin para yakmasından değil, likidite yönetimi tercihinden kaynaklandı. Şirket serbest fonlarını ve kredi kaynaklarını faiz geliri elde etmek için vadesi üç ayı aşan vadeli mevduatlara ve tahvillere bağladı. Muhasebe standartları gereği bu plasmanlara giden 9,88 milyar lira işletme sermayesi çıkışı sayıldığı için faaliyet nakit akışı kağıt üzerinde negatif yazıldı.

Reysaş GYO bilançosunun en kritik finansal riski nedir?

Bilançonun en duyarlı noktasını 7,86 milyar liraya ulaşan net yabancı para açık pozisyonu oluşturmaktadır. Şirketin 137,13 milyon dolar ve 20,50 milyon avro döviz borç fazlası bulunmaktadır. Türk lirasının yabancı para birimlerine karşı yaşayacağı olası değer kayıpları gelir tablosuna doğrudan kur farkı zararı olarak yansıma riski taşır.

RYGYO BIST 100 endeksinde yer alıyor mu?

Reysaş GYO Borsa İstanbul’un geçerli dönem listesine göre BIST 100 endeksinde yer almamaktadır. Şirket hisseleri BIST Tüm-100 (XTUMY), BIST Yıldız, BIST Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ve BIST Mali endekslerinde işlem görmektedir. Bu durum BIST 100 ağırlıklı kurumsal fonların otomatik portföy alımlarını sınırlandırır.

Kaynaklar

• Reysaş GYO 30 Eylül 2026 Ara Dönem Bireysel Finansal Rapor ve Dipnotları — KAP — 28 Ekim 2026
• Reysaş GYO 31 Mart 2026 Ara Dönem Konsolide Finansal Rapor — KAP — 8 Mayıs 2026
• Borsa İstanbul Pay Endeksleri 2026 Yılı Dördüncü Çeyrek Dönemsel Değişiklikleri — KAP — 21 Eylül 2026
• İnşaat Yapı Ruhsatı Alınması Bildirimleri (Tuzla ve Adana Depoları) — KAP — 21 ve 26 Ekim 2026
• Arsa Satın Alımı Özel Durum Açıklaması (İzmir Menderes) — KAP — 17 Ağustos 2026

Veri Kesimi ve Fiyat Tarihi: 12 Kasım 2026 (Kapanış fiyatı: 48,34 TL, 2026/9 dönemi Bireysel Finansal Raporu ve Konsolide Özet Verileri esas alınmıştır).

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.