KERVN Bilanço Analizi: Varlık Kalesindeki Ölümcül Kuşatma
Kervansaray Yatırım Holding'in 2025 ilk yarı finansalları, ilk bakışta bir paradoks sunuyor: 9 milyar TL'yi aşan devasa bir varlık büyüklüğü. Bu rakam, yatırımcıya bir güç ve istikrar kalesi fısıldayabilir. Ancak bu vaka dosyasını açtığımızda, kalenin [...]
Çuhadaroğlu Bilançosu: Fırtınanın Ortasında Geleceğe Atılan Riskli Zar
Bir şirketin finansal tablosu, bazen bir başarı hikayesi anlatır, bazen de bir uyarı mektubu gibidir. Çuhadaroğlu Metal'in (CUSAN) 2025 ilk yarı bilançosu ise bu ikisinden çok daha karmaşık bir vaka dosyası sunuyor: Bir yandan operasyonel [...]
Besler Gıda’nın İkilem Raporu: Operasyonel Başarı, Finansal Girdapla Nasıl Sınanıyor?
Besler Gıda'nın 2025 yılı ilk yarı bilançosu, masaya bırakılmış bir vaka dosyası gibi duruyor. İlk bakışta, bazı rakamlar operasyonel bir zaferi fısıldıyor: düşen satışlara rağmen artan brüt kârlılık, maliyet yönetiminde bir ustalık dersi gibi parlıyor. [...]
Başlık: BINHO’nun 3.75 Milyar TL’lik Kâr Paradoksu: Değerleme Zaferi mi, Nakit Akışı İllüzyonu mu?
1000 Yatırımlar Holding'in 2025'in ilk yarısına ait finansal tabloları, yatırımcıların karşısına nadir görülen bir bulmacayla çıkıyor. Vitrinde, dudak uçuklatan 3.75 milyar TL'lik bir net kâr rakamı duruyor. Bu, tek başına, şirketin bir değer yaratma makinesine dönüştüğünü düşündürebilecek [...]
Borusan’ın Finansal Bilmecesi: Kâr Düşerken Kasalar Neden Dolup Taşıyor?
Borusan Mannesmann'ın 2025 ilk yarı bilançosuna ilk bakışta, yatırımcıyı ikilemde bırakan bir tablo ortaya çıkıyor. Bir yanda, satışların ve kârlılığın zayıfladığı, operasyonel performansın baskı altında kaldığı bir dönem var. Diğer yanda ise şirketin kasasına adeta [...]
Borusan Yatırım’ın Milyar Dolarlık Satranç Hamlesi: Kaledeki Hazine mi, Stratejik Geri Çekilme mi?
Bir an için Borusan Yatırım'ın (BRYAT) finansal tablolarını bir vaka dosyası gibi düşünelim. Masanın üzerindeki ilk ipucu oldukça kafa karıştırıcı: Toplam varlıkları 28 milyar TL'yi aşan dev bir şirket, altı ayda sadece 89 milyon TL'lik [...]
Enerjisa’nın İkilemi: Operasyonel Mükemmellik mi, Finansal Kırılganlık mı?
Enerjisa Enerji'nin 2025 ilk yarıyıl vaka dosyası, finansal analiz masasına geldiğinde, ilk bakışta birbiriyle çelişen iki ipucu sunuyor. Bir yanda, düşen satışlara rağmen keskin bir şekilde yükselen kârlılık marjları; operasyonel bir zaferin, bir verimlilik motorunun [...]
Turk İlaç (TRILC) Bilanço Analizi: Operasyonel Başarı Finansal Girdapta Kaybolurken
Bir şirketin finansal tabloları, genellikle tek bir hikaye anlatır: ya işler iyi gidiyordur ya da kötü. Ancak Turk İlaç ve Serum Sanayi'nin (TRILC) 2025 ilk yarıyıl bilançosu, bu kuralı yıkan, adeta şizofrenik bir tablo sunuyor. [...]
Kalyon Güneş’in Büyüme Paradoksu: Parlayan Cironun Ardındaki Kara Delik
Kalyon Güneş Teknolojileri'nin (KLYPV) 2025 ilk yarıyıl finansalları, ilk bakışta bir başarı hikayesi anlatıyor. Satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %55 gibi baş döndürücü bir hızla artarak 4.16 milyar TL'ye ulaşmış. Bu, herhangi bir şirket [...]
LIDER’in Vaka Dosyası: Kâr Patlamasının Ardındaki Stratejik Metamorfoz
LDR Turizm'in (BIST: LIDER) 2025 ilk yarı finansalları, ilk bakışta yatırımcısını heyecandan koltuğundan zıplatacak türden bir başarı hikayesi sunuyor: net kârda akıl almaz bir %488'lik artış. Rakamlar o kadar parlak ki, şirketin adeta bir para [...]
