Şişecam, 2025 yılını nominal olarak 9,8 milyar TL net kârla kapatmış görünse de, bilançonun derinliklerine inildiğinde karşımıza çıkan tablo bir paradoksu işaret etmektedir. Şirket, esas faaliyetlerinden değil, yüksek enflasyon ortamında borçlu pozisyonunu yöneterek elde ettiği 23,4 milyar TL'lik "Net Parasal Pozisyon Kazancı" sayesinde kâr açıklamıştır. Operasyonel cephede ise reel ciro %7,5 daralmış, FAVÖK (EBITDA) reel [>> Devamını Oku]
Katılımevim (KTLEV), 2025 yılını sadece bir "tasarruf finansman" şirketi olarak değil, bünyesine bir katılım bankası (İktisat Katılım) ve Türkiye'nin en değerli AVM portföylerinden birini (Bursa CarrefourSA AVM) katan hibrit bir finansal güç olarak kapattı. Şirket, 2025 sonunda 8,72 milyar TL net kâr açıklarken, bu rakam 2024 yılındaki 2,22 milyar TL'ye göre nominal bazda %293'lük devasa [>> Devamını Oku]
Yükselen Çelik, 2025 yılını tam anlamıyla bir "hayatta kalma" (survival) modunda geçirdi. Şirket, finansal tablolarda radikal bir temizlik yaparak kısa vadeli banka borçlarını 180 milyon TL'den 2,3 milyon TL'ye indirdi ve bilançosundaki "borç stresini" sıfırladı. Ancak bu cerrahi müdahalenin bedeli ağır oldu: Enflasyonun %44,8 olduğu bir ortamda şirket, reel olarak %44 ciro kaybı yaşadı ve [>> Devamını Oku]
Tera Yatırım (TERA), 2025 yılını Türk sermaye piyasalarında eşine az rastlanır bir bilanço metamorfozu ile kapattı. Şirket, hasılatını bir önceki yıla göre yaklaşık 50 kat artırarak 8 milyar TL’den 414 milyar TL seviyesine taşıdı. Bu, sadece operasyonel bir başarı değil; bilançonun kimyasının tamamen değiştiğinin, şirketin klasik bir "Aracı Kurum"dan ziyade kaldıraçlı, devasa bir "Hedge Fon" [>> Devamını Oku]
Koç Holding (KCHOL), 2025 yılını Türk finans tarihine geçecek bir paradoksla kapattı. Satış gelirleri %9 düşerken, net kârı %1187 oranında artarak 22 milyar TL'ye fırladı. Bir sanayi ve finans devinin, cirosu erirken kârını 12 katına çıkarması, operasyonel bir mucize değil, muhasebe standartlarının (TMS 29) yarattığı bir "serap"tır. Yatırımcıların şu an masada gördüğü şey; kağıt üzerinde [>> Devamını Oku]
Ford Otosan, 2025 yılını reel bazda %6,7'lik hasılat artışıyla 830,8 milyar TL ciro ile kapatırken, aynı dönemde net kârını reel olarak %33 oranında eriterek 33,9 milyar TL'ye düşürdü. Şirket, tarihinin en büyük üretim ve satış hacimlerinden birini yönetmesine rağmen, "ciro var ama kâr yok" paradoksuyla karşı karşıya. 108 milyar TL'lik rekor işletme nakit akışı yaratılmasına [>> Devamını Oku]
Türk Traktör, 2025 yılını finansal tarihe geçecek bir paradoksla kapattı. Şirket, net kârının %94 oranında eridiği ve son çeyrekte (Q4) operasyonel olarak zarar yazdığı bir yılı, hisse fiyatında (607,50 TL) ve piyasa değerinde (60,7 milyar TL) tarihi zirvelerine yakın bir seviyede tamamladı. Ortaya çıkan 133,66 F/K (Fiyat/Kazanç) oranı, bir sanayi şirketi için "teknoloji startup'ı" fiyatlamasıdır [>> Devamını Oku]
Hat-San Gemi İnşaa (HATSN), 2025 yılını Türk borsa tarihine geçecek bir finansal paradoksa imza atarak kapattı. Şirket, operasyonel olarak devasa bir kapasite artışına gidip 19.000 tonluk yeni yüzer havuzunu suya indirirken, kâğıt üzerinde 191,3 milyon TL net dönem zararı açıkladı. Bu tablo, yüzeysel bakan bir yatırımcı için "başarısızlık" gibi görünse de, bilançonun satır araları bambaşka [>> Devamını Oku]
Tüpraş, 2025 yılını operasyonel bir devin finansal bir kaleye dönüşme hikayesiyle kapattı. 06 Şubat 2026 akşamı gelen 33 milyar TL’lik nakit temettü kararı, sadece bir kâr paylaşımı değil; şirketin makroekonomik rüzgarları nasıl okuduğunun bir deklarasyonudur. Bu analiz, TMS 29 enflasyon muhasebesinin yarattığı illüzyon ile kasadaki nakdin soğuk gerçekliği arasındaki o ince çizgide yürümektedir. Piyasa, Tüpraş’ın [>> Devamını Oku]
Aksigorta'nın 2025 yılı sonu bilançosu, Türkiye ekonomisinin sıkı para politikası ve yüksek faiz döngüsünün bir şirket üzerinde yaratabileceği en net "maket" görünümünü sunuyor. Borsa İstanbul’da (BIST) işlem gören sigortacılık sektörü, 2025 genelinde endeksle pozisyonel bir ayrışma yaşarken, AKGRT hissesi 8,27 TL seviyesindeki fiyatlamasıyla analistlerin ortalama 11,29 TL olan hedef fiyatının %36 altında, iskontolu bir seyir [>> Devamını Oku]