Matriks (MTRKS) 2026/6 Bilanço Analizi: Faaliyet Kârında %85 Düşüş
Borsa İstanbul’da işlem hacimlerinin yön aradığı 2026 yılının ilk yarısında, aracı kurumların ve yatırımcıların işlem ekranlarını sağlayan Matriks Finansal Teknolojiler (MTRKS), gelir tablosunda belirgin bir tezatla karşılaştı. Şirketin satış gelirleri enflasyondan arındırılmış reel bazda büyümeye devam ederken, borsalara ödenen veri lisans bedelleri ile bilişim personeli ücretlerindeki artış, operasyonel kârlılığı son yılların en düşük seviyesine çekti.
Bir bakışta
- Şirket ve kod: Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. (MTRKS)
- İncelenen dönem: 2026/6 (1 Ocak – 30 Haziran 2026, TMS 29 enflasyon muhasebesi uygulanmış konsolide)
- Hasılat ve reel değişim: 801,27 milyon TL (%13,06 reel artış)
- Net kâr ve reel değişim: 118,31 milyon TL (%31,45 reel artış)
- FAVÖK ve reel değişim: 179,07 milyon TL (%41,05 azalış)
- Finansal borçluluk durumu: 207,40 milyon TL net nakit (kiralama borçları dahil)
- Ana ortak ve pazar: Oğuzhan Işın (%12,12) / Borsa İstanbul Ana Pazar
- Etre skoru: 64 / 100
Şirket ne iş yapar, nasıl para kazanır?
Matriks Finansal Teknolojiler, sermaye piyasalarında işlem yapan kurumlara ve bireysel yatırımcılara veri yayını, emir iletim altyapısı ve analiz yazılımları sunan bir teknoloji şirketidir. Şirketin gelir modeli üç ana faaliyet alanına dayanır:
Toplam gelirin %80,02’sini oluşturan Veri Analiz ve İşlem Platformu Faaliyetleri (641,17 milyon TL), MatriksIQ, Matriks Veri Terminali, Web Trader ve Mobile IQ yazılımlarının lisanslanmasını kapsar. Şirket, kurumsal tarafta aracı kurumlar üzerinden toplu lisans paketleri satarken, bireysel tarafta doğrudan son kullanıcılara aylık veya yıllık abonelik sağlar. Gelirin %13,32’si (106,70 milyon TL) aracı kurumlara sağlanan kurumsal emir yönetim sistemleri (OMS), FIX Gateway ve algoritmik işlem platformlarının yazılım üretimi ve bakım sözleşmelerinden gelir. Kalan %6,66’lık pay (53,40 milyon TL) ise veri akış servisleri (XML Feeder, Stream Server) ve finansal haber dağıtım faaliyetlerine aittir.
Şirketin gelir ve maliyet döngüsü pratikte şöyle işler: Bir aracı kurum, müşterilerinin pay ve vadeli işlem piyasalarında işlem yapabilmesi için Matriks’ten 500 adet veri terminali ve mobil lisans satın alır. Matriks, bu lisanslar karşılığında kurumdan aylık düzenli abonelik bedeli tahsil eder. Ancak Matriks’in bu verileri ekranda gösterebilmesi için Borsa İstanbul başta olmak üzere ilgili borsalara bağlantı ve veri kullanım bedeli ödemesi gerekir. Alınan abonelik gelirinden borsalara ödenen veri lisans maliyetleri, sunucu altyapı giderleri ve yazılım geliştirme amortismanları düşüldükten sonra şirkete brüt kâr kalır. Dolayısıyla borsaların veri tarifeleri ve yazılımcı maaşlarındaki değişim, şirketin kârlılık çizgisini doğrudan belirler.
Matriks kimin? Ortaklık yapısı, endeksler ve kurumsal kayıt
| Gösterge | Şirket Verisi | Resmî Kaynak |
| Tam Ticari Unvan | Matriks Finansal Teknolojiler Anonim Şirketi | Ticaret Sicil Gazetesi |
| Borsa Kodu ve Pazar | MTRKS / Ana Pazar | Borsa İstanbul |
| Büyük Ortaklar (%5 üzeri) | Oğuzhan Işın (%12,12), Reyha Gülerman (%7,51), Ömer Zühtü Topbaş (%5,54) | 2026/6 Faaliyet Raporu |
| Nihai Kontrol | Kurucu ortaklar (yönetim kontrolü kurucu ekipte) | KAP Genel Bilgi Formu |
| Fiili Dolaşım Oranı | %38,88 (25 Eylül 2026) | Borsa İstanbul / Fintables Takas Verisi |
| İmtiyazlı Pay | Bulunmamaktadır (Tüm paylar eşit hakka sahiptir) | Finansal Dipnot 19 |
| Yönetim Organı | Reyha Gülerman (Başkan), Oğuzhan Işın (Başkan Vekili), Arkın Şengönül (Genel Müdür) | 2026/6 Faaliyet Raporu |
| Endeks Üyeliği | BIST TEMETTU 5 YIL, BIST TEKNOLOJİ, BIST BİLİŞİM, BIST TÜM-100, BIST 500 | Borsa İstanbul Endeks Duyurusu |
| Kayıtlı Sermaye / Ödenmiş Sermaye | 502.500.000 TL / 100.500.000 TL | Finansal Dipnot 19 |
Şirket sermayesinde tek başına hakim konuma sahip bir tüzel kişi bulunmaz; sermaye kurucu yöneticiler ve halka açık paylar arasında dağılmıştır. Şirket paylarında herhangi bir oy veya yönetim kurulu aday gösterme imtiyazı yoktur. Azınlık pay sahipleri açısından yönetim kurulu kararları Türk Ticaret Kanunu genel hükümlerine tabidir. Şirketin kurumsal yönetim komitesinde bağımsız üyeler görev yapmaktadır.
Matriks payları, temettü istikrarını ölçen BIST TEMETTU 5 YIL endeksine 2026 yılı itibarıyla dahil edilmiştir. Bu üyelik, temettü odaklı kurumsal fonların alım evrenine girmesi açısından hisse likiditesini destekler. Şirket 15 Mayıs 2026 tarihinde pay başına net 0,1692 TL (brüt 0,20 TL) olmak üzere toplam 20,00 milyon TL nakit kâr payı dağıtmıştır.
Resmî kayıtlar tarandığında, şirketin devam eden kritik bir davası, Sermaye Piyasası Kurulu idari para cezası veya mal varlığı üzerinde herhangi bir rehin ya da ipotek bulunmamaktadır. Şirket, işletme sermayesini ve teknoloji yatırımlarını fonlamak amacıyla 25 Haziran 2026’da nitelikli yatırımcılara 100 milyon TL nominal tutarlı, 364 gün vadeli finansman bonosu (ISIN: TRFMTRK62715) ihraç etmiştir.
Esas faaliyet kârı yüzde 85 düşerken net kâr nasıl arttı?
Matriks’in 2026 yılı ilk altı aylık finansal tablolarında belirgin bir ayrışma görülür. Şirketin hasılatı TMS 29 kapsamında 30 Haziran 2026 satın alma gücüne göre düzeltilmiş reel verilerle %13,06 artarak 708,73 milyon TL’den 801,27 milyon TL’ye yükselmiştir. Ana ortaklık net dönem kârı da %31,45 artışla 90,01 milyon TL’den 118,31 milyon TL’ye ulaşmıştır. Buna karşılık, şirketin esas faaliyet kârı 146,04 milyon TL’den 22,61 milyon TL’ye gerileyerek %84,52 oranında daralma kaydetmiştir.
| Finansal Kalem | 2025/6 (Reel) | 2026/6 (Reel) | Değişim |
| Hasılat | 708,73 milyon TL | 801,27 milyon TL | +%13,06 |
| Satışların Maliyeti | -521,50 milyon TL | -715,28 milyon TL | +%37,16 |
| Brüt Kâr | 187,23 milyon TL | 85,99 milyon TL | -%54,07 |
| Esas Faaliyet Kârı | 146,04 milyon TL | 22,61 milyon TL | -%84,52 |
| Net Parasal Pozisyon Kazancı / Kaybı | -106,70 milyon TL | +45,03 milyon TL | +151,73 milyon TL |
| Net Dönem Kârı (Ana Ortaklık) | 90,01 milyon TL | 118,31 milyon TL | +%31,45 |
Bu operasyonel daralmanın nedenleri finansal tablonun maliyet dökümünde yer almaktadır:
- Bağlantı ve Veri Kullanım Bedelleri: Şirketin borsalardan aldığı canlı veri hatları için ödediği tutar, 264,03 milyon TL’den 390,75 milyon TL’ye tırmanmıştır. Bu kalemde yıllık reel artış %47,99 seviyesindedir. Borsaların veri tarifelerine yaptığı fiyat artışları, şirketin gelir büyümesini geride bırakmıştır.
- Yazılım Personeli Ücretleri: Satışların maliyeti içerisindeki personel giderleri 94,77 milyon TL’den 188,38 milyon TL’ye yükselerek reel olarak %98,78 artmıştır. Nitelikli teknoloji personelinin ücret ayarlamaları operasyonel maliyetleri yukarı taşımıştır.
Bu iki maliyet kalemi nedeniyle brüt kâr marjı %26,42’den %10,73’e, esas faaliyet kâr marjı ise %20,60’tan %2,82’ye gerilemiştir.
Faaliyet kârı belirgin biçimde zayıflayan şirketin net kârındaki artış, operasyonel performanstan değil muhasebe standartlarının gerektirdiği enflasyon düzeltmelerinden kaynaklanmıştır. Geçen yılın aynı döneminde -106,70 milyon TL olan Net Parasal Pozisyon Kaybı, bu dönem +45,03 milyon TL Net Parasal Kazanca dönmüştür. Bu tek kalem, gelir tablosuna geçen yıla göre net 151,73 milyon TL’lik pozitif katkı sağlamıştır. Buna ek olarak, şirketin elindeki likit fonlardan elde ettiği 53,72 milyon TL’lik yatırım geliri de eklenince net kâr yükselmiştir. Bu durum operasyonel kâr kalitesinin zayıfladığına işaret eder.
Kasada nakit ve borç tutmak enflasyon muhasebesinde kârı nasıl etkiler?
Yüksek enflasyon dönemlerinde uygulanan TMS 29 standardı, paranın satın alma gücündeki değişimi bilançoya yansıtır. Parasal varlıklar (kasa, banka, TL alacaklar) enflasyon karşısında reel değer kaybettiği için gelir tablosuna parasal kayıp yazdırır. Parasal yükümlülükler (TL borçlar, ticari borçlar, ihraç edilen bonolar) ise enflasyon karşısında reel olarak hafiflediği için şirkete parasal kazanç sağlar.
Matriks, 2026 yılının ilk yarısında 100 milyon TL’lik finansman bonosu ihraç edip yükümlülüklerini artırdığında, net parasal borçluluk dengesi değişmiştir. Enflasyon karşısında borçların reel olarak hafiflemesi, gelir tablosuna 45,03 milyon TL parasal kazanç olarak kaydedilmiştir. Ancak bu kazanç şirketin kasasına doğrudan nakit girişi sağlamaz. Şirketin ana faaliyetlerinden kazandığı operasyonel kâr düşerken net kârın parasal kazançla büyümesi, kârlılığın nakit üretme gücünün zayıfladığını gösterir.
Teknokent koruması olmasaydı operasyon zararda mıydı?
Finansal raporun 4 numaralı dipnotunda yer alan bölümlere göre raporlama verileri, kârlılık yapısındaki coğrafi ve yasal ayrımı netleştirir:
1 Ocak – 30 Haziran 2026 döneminde Teknokent Gelirleri 343,73 milyon TL hasılat ve 251,85 milyon TL maliyetle 91,88 milyon TL brüt kâr sağlamıştır. Bu bölümün brüt kâr marjı %26,73’tür. Buna karşılık Teknokent Dışı Gelirler 460,94 milyon TL hasılata karşılık 469,03 milyon TL maliyet yaratmış ve 8,09 milyon TL brüt zarar yazmıştır. Konsolidasyon eliminasyonlarının 2,20 milyon TL’lik katkısıyla toplam konsolide brüt kâr 85,99 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirketin İTÜ ARI Teknokent dışında yürüttüğü faaliyetler brüt zarardadır. Borsa veri lisans giderlerinin büyük kısmı bu bölüme yansıdığı için teknokent dışı işler maliyet artışlarını karşılayamamıştır.
Konsolide brüt kârın tamamı İTÜ ARI Teknokent bünyesinde geliştirilen yazılımlardan elde edilmiştir. Ayrıca 16 numaralı dipnota göre şirket, 4691 sayılı Kanun kapsamında teknokentte yer aldığı için ilk altı ayda 33,65 milyon TL gelir vergisi istisnasından ve 12,07 milyon TL SGK işveren payı teşvikinden yararlanmıştır. Teknokent teşvikleri ve kurumlar vergisi istisnası olmasaydı, şirketin net kârlılığı çok daha derin bir baskı altında kalacaktı.
Serbest nakit akışı neden eksi 48 milyon TL’ye geriledi?
Bir teknoloji şirketinin finansal yapısını incelerken en kritik göstergelerden biri, araştırma ve geliştirme harcamalarının gelir tablosuna doğrudan gider mi yazıldığı yoksa bilançoda duran varlık olarak mı aktifleştirildiğidir.
Matriks, 2026’nın ilk yarısında işletme faaliyetlerinden 172,07 milyon TL nakit akışı sağlamıştır. Bu tutar, geçen yılın aynı dönemindeki 355,44 milyon TL’lik nakit akışına göre %51,59 gerilemiştir. Artan ticari alacaklar ve ödenen ticari borçlar nedeniyle işletme sermayesinde yaşanan 139,97 milyon TL’lik nakit çıkışı, faaliyet nakdini baskılamıştır.
Nakit akış tablosunun yatırım bölümünde, şirketin ilk altı ayda 217,13 milyon TL’lik geliştirme harcamasını nakit olarak ödediği ve bilançoda maddi olmayan duran varlık olarak aktifleştirdiği görülür. Maddi duran varlıklar için yapılan 3,35 milyon TL’lik alımla birlikte toplam yatırım harcaması 220,47 milyon TL’ye ulaşmıştır.
Serbest Nakit Akışı hesabı şu şekildedir:
İşletme Faaliyetlerinden Sağlanan 172,07 milyon TL nakit eksi toplam 220,47 milyon TL duran varlık yatırımı, dönemin Serbest Nakit Akışını eksi 48,40 milyon TL seviyesine düşürmüştür.
Şirket, Ar-Ge personelinin ve sistem geliştirmelerinin maliyetini gelir tablosuna tek seferde gider yazmak yerine bilançoya duran varlık olarak eklemiştir. Bu muhasebe tercihi kısa vadede faaliyet kârının daha da gerilemesini önlese de şirketin kasasından nakit çıkışını durdurmamaktadır. Faaliyetlerden elde edilen nakit yatırımları karşılamaya yetmeyince ortaya çıkan 48,40 milyon TL’lik nakit açığı, 25 Haziran 2026’da ihraç edilen 100 milyon TL’lik finansman bonosuyla kapatılmıştır.
Buna rağmen Matriks’in borçluluk yapısı dengeli kalmaya devam etmektedir. 30 Haziran 2026 itibarıyla şirketin kasasında 25,65 milyon TL nakit ve 337,89 milyon TL kısa vadeli yatırım fonu portföyü bulunmaktadır. Toplam likit varlık tutarı 363,54 milyon TL’dir. Şirketin 100,12 milyon TL’lik finansman bonosu, 8,06 milyon TL’lik banka kredisi ve 47,96 milyon TL’lik kiralama borçları düşüldüğünde şirket 207,40 milyon TL net nakit pozisyonundadır. Kısa vadede borç çevrim riski bulunmamaktadır.
Kripto borsası ve yapay zekâ: Rootech büyüme getirebilir mi?
Geleneksel terminal ve borsa veri dağıtımı işindeki marj daralmasının ardından şirket yönetimi iki stratejik alana odaklanmıştır:
- Rootech Kripto Varlık Platformu: Sermaye Piyasası Kurulu’nun kripto varlık hizmet sağlayıcılar için getirdiği sermaye yeterliliği düzenlemesine uyum sağlamak amacıyla Rootech’in sermayesi 150 milyon TL’den 250 milyon TL’ye çıkarılmıştır. Matriks, bu artış için özkaynaklarından 100 milyon TL nakit sermaye aktarmıştır. İsviçre merkezli Keyrock CH GmbH ile dijital varlık alım satım sözleşmesi imzalanmış ve Matriks bu sözleşmeye 200.000 ABD Doları tutarında sınırlı teminat garantisi vermiştir. Rootech’in SPK’dan faaliyet izni alması ve hacim üretmeye başlaması, şirketin gelir tablosuna yeni bir kanal açması açısından belirleyicidir.
- Yapay Zekâ ve Düşük Gecikmeli Altyapı: İTÜ ARI Teknokent’te yürütülen donanım tabanlı yüksek frekanslı işlem (HFT) projesinde laboratuvar testlerinde 2,2 mikrosaniye gecikmeye ulaşılmış, Faz 2 testlerinde 150–300 nanosaniye hedeflenmiştir. Qodi finansal yapay zekâ asistanı MatriksIQ terminaline entegre edilmiştir. Model Context Protocol altyapısı üzerinden kurumlara veri ve analiz modelleri sunulmaktadır.
Bu yatırımlar teknolojik açıdan şirketin sektördeki yerini desteklese de henüz gelir tablosunda veri lisans maliyetlerindeki artışı dengeleyecek bir kâr katkısı oluşturmamıştır.
Bilişim sektöründe Matriks çarpanları ne söylüyor?
25 Eylül 2026 borsa kapanış verileri itibarıyla Matriks, Borsa İstanbul Bilişim ve Yazılım sektöründeki emsallerine göre farklılaşan çarpanlarla işlem görmektedir:
Matriks’in 7,12 F/K ve 1,79 PD/DD oranı sektör ortalamalarının belirgin şekilde altındadır. Ancak FD/FAVÖK çarpanına bakıldığında durum değişmektedir: Şirketin FD/FAVÖK oranı 7,01 ile sektör emsallerinin (4,5 – 6,3 aralığı) üzerinde kalmaktadır.
Piyasa, şirketin net kârındaki TMS 29 parasal kazanç etkisini ayrıştırmakta ve operasyonel FAVÖK’teki gerilemeyi fiyatlamaktadır. Şirketin serbest nakit akışının negatife dönmesi ve esas faaliyet kâr marjının %2,8’e inmesi, hissenin düşük F/K ile işlem görmesinin temel nedenidir. F/K çarpanındaki bu görünüm, operasyonel kârlılık toparlanmadığı sürece aldatıcı bir fiyatlama riski barındırabilir.
Genel değerlendirme ve uzun vadeli ortaklık şartları
Matriks, Türkiye sermaye piyasalarındaki yaygın terminal dağıtım ağı ve net nakit pozisyonu sayesinde finansal açıdan dayanıklı bir yapı sergilemektedir. Kasasındaki 207,40 milyon TL net nakit, düşük banka borçluluğu ve teknokent vergi muafiyeti, operasyonel baskı dönemlerinde şirkete zaman kazandırmaktadır.
Buna karşın uzun vadeli ortaklık penceresinden bakıldığında iki yapısal sorun öne çıkmaktadır:
Şirket, borsa veri sağlayıcılarının fiyat artışlarını ve artan yazılımcı maaşlarını kurumsal ve bireysel abonelik fiyatlarına aynı hızla yansıtamamaktadır. Fiyatlama esnekliğindeki bu gecikme brüt kâr marjını %10 seviyesine kadar çekmiştir. İkinci olarak, 200 milyon TL’yi aşan Ar-Ge aktifleştirmesi işletme nakit akışını aşarak serbest nakit akışını negatife düşürmektedir.
Düzenli birikim yaklaşımı, şirketin borsa veri maliyetlerini sözleşmeler yoluyla müşterilerine aktarabildiği ve Rootech kripto platformunun SPK lisansıyla gelir üretmeye başladığı koşullarda karşılık bulabilir. Operasyonel nakit akışı Ar-Ge yatırımlarını karşılayamaz durumda kaldığı ve esas faaliyet kâr marjı toparlanmadığı sürece, hisse çarpanlarındaki düşüş tek başına yeterli bir alım gerekçesi oluşturmamaktadır.
Önümüzdeki dönemde izlenecek üç gösterge
| Takip Göstergesi | Mevcut Durum (2026/6) | Tezi Güçlendiren Gelişme | Tezi Zayıflatan Gelişme |
| Veri Lisans Maliyeti / Hasılat Oranı | %48,76 (390,75 milyon TL / 801,27 milyon TL) | Oranın %40 altına gerilemesi, abonelik fiyat artışlarının devreye girmesi | Oranın %50 üzerine çıkması, brüt marjın tek haneye inmesi |
| Serbest Nakit Akışı (FCF) | -48,40 milyon TL (Negatif serbest nakit) | FCF’nin pozitife dönmesi, Ar-Ge aktifleştirmesinin nakit üretmesi | Negatif serbest nakdin sürmesi, yeni borçlanma ihtiyacı doğması |
| Rootech Kripto SPK Lisansı ve Hacmi | Sermaye 250 milyon TL’ye çıkarıldı, başvuru yapıldı | SPK faaliyet izninin resmen alınması ve platformun açılması | Lisans sürecinin uzaması veya pazar payı kazanılamaması |
Etre Skoru: Matriks Finansal Teknolojiler (2026/6)
| Puanlama Kategorisi | Puan / Azami | Kaynaklı Gerekçe |
| I. FİNANSAL DAYANIKLILIK | 17 / 25 | |
| 1. Bilanço Sağlamlığı | 8 / 10 | 207,40 milyon TL net nakit, cari oran 1,84, finansal borçların varlıklara oranı %9,7 ile düşüktür. |
| 2. Nakit Üretimi | 5 / 10 | İşletme nakit akışı %51 daralarak 172 milyon TL’ye indi; 217 milyon TL Ar-Ge çıkışıyla Serbest Nakit Akışı -48,4 milyon TL oldu. |
| 3. Risk Profili | 4 / 5 | Net döviz pozisyonu dengelidir (-0,59 milyon TL açık), dava veya rehin yoktur; Rootech için verilen 200 bin USD garanti sınırlı risk taşır. |
| II. OPERASYONEL MOTOR | 12 / 25 | |
| 1. Kârlılık Kalitesi | 4 / 10 | Esas faaliyet kârı %84,5 düşerek %2,8 marja indi; net kâr artışı +45 milyon TL’lik parasal kazanç muhasebesinden kaynaklandı. |
| 2. Büyüme Kalitesi | 5 / 8 | Hasılat reel olarak %13,06 arttı; ancak büyüme borsa veri lisanslarındaki ve personel ücretlerindeki maliyet artışını karşılayamadı. |
| 3. Operasyonel Verimlilik | 3 / 7 | Teknokent dışı operasyonlar 8,09 milyon TL brüt zarar yazdı; satışların maliyeti %37 reel artışla hasılat büyümesini aştı. |
| III. STRATEJİK KONUM VE RÜZGÂR | 14 / 20 | |
| 1. Rekabetçi Konum ve Hendek | 6 / 8 | Aracı kurum ve borsa terminallerinde pazar lideri konumundadır; ancak borsa tarifelerine karşı fiyat aktarım gücü sınırlıdır. |
| 2. Yönetim ve Sermaye Dağıtımı | 5 / 7 | Düzenli temettü ödemesi (20 milyon TL) ve BIST Temettü 5 Yıl üyeliği olumlu; Rootech sermaye artırımı (100 milyon TL) regülasyon uyumu için yapıldı. |
| 3. Sektörel Rüzgâr | 3 / 5 | Borsa işlem hacimlerindeki durağanlık terminal talebini yataylaştırmaktadır; kripto lisanslama süreci sektör için belirsizlik barındırmaktadır. |
| IV. DEĞERLEME VE GETİRİ POTANSİYELİ | 21 / 30 | |
| 1. Mutlak ve Göreli Değerleme | 9 / 12 | 7,12 F/K ve 1,79 PD/DD ile sektör ortalamasına göre iskontoludur; ancak 7,01 FD/FAVÖK çarpanı kâr erimesini yansıtır. |
| 2. Fiyat-Kalite Dengesi (GARP) | 7 / 10 | Piyasa fiyatı (22,12 TL) operasyonel kâr daralmasını iskonto etmiştir; ancak negatif serbest nakit akışı risk primini artırmaktadır. |
| 3. Getiri-Risk Asimetrisi | 5 / 8 | Sağlam bilanço aşağı yönlü riski sınırlamaktadır; yukarı potansiyel ise veri maliyetlerinin fiyatlara yansıtılmasına ve Rootech’e bağlıdır. |
| TOPLAM SKOR | 64 / 100 | Sağlam bilanço ve net nakit varlığı, operasyonel marj daralması ve negatif serbest nakit akışı ile dengelenmektedir. |
Sık Sorulan Sorular
Matriks ne iş yapar ve gelirini nereden kazanır?
Matriks, sermaye piyasalarında işlem yapan kurumlara ve yatırımcılara veri terminali, emir iletim altyapısı ve analiz yazılımları sunan bir finansal teknoloji şirketidir. Şirket gelirinin %80’ini MatriksIQ ve terminal aboneliklerinden, %13’ünü aracı kurumlara kurulan emir yönetim sistemleri ve bakım sözleşmelerinden, kalan %7’sini ise veri akış servislerinden elde eder.
Matriks’in esas faaliyet kârı 2026/6 döneminde neden sert geriledi?
Esas faaliyet kârı, borsalara ödenen canlı veri lisans bedellerinin %48 artışla 390,75 milyon TL’ye çıkması ve yazılım personeli ücretlerinin %98,8 artışla 188,38 milyon TL’ye tırmanması nedeniyle %84,52 gerilemiştir. Şirket maliyet artışlarını kullanıcı abonelik bedellerine aynı hızda yansıtamadığı için brüt kâr marjı %10,73 seviyesine inmiştir.
Esas faaliyet kârı düşerken net dönem kârı nasıl yüzde 31 arttı?
Net kârdaki büyüme operasyonel faaliyetlerden değil, TMS 29 enflasyon muhasebesi kapsamında hesaplanan 45,03 milyon TL’lik net parasal pozisyon kazancından ve likit fonlardan sağlanan 53,72 milyon TL’lik yatırım gelirinden kaynaklanmıştır. İhraç edilen finansman bonosu ve borçların enflasyon karşısında reel olarak hafiflemesi kâğıt üzerinde parasal kazanç yaratmış ve net kârı 118,31 milyon TL’ye taşımıştır.
Matriks’in serbest nakit akışı neden negatife döndü?
Şirket ilk altı ayda 172,07 milyon TL faaliyet nakit akışı yaratmasına rağmen, yazılım ve sistem geliştirmeleri için 217,13 milyon TL tutarında Ar-Ge harcamasını aktifleştirmiştir. Toplam duran varlık yatırımları faaliyet nakdini aşınca serbest nakit akışı eksi 48,40 milyon TL olmuş ve ortaya çıkan nakit açığı ihraç edilen 100 milyon TL’lik finansman bonosuyla finanse edilmiştir.
Rootech Kripto sermaye artırımı ne anlama geliyor?
Sermaye Piyasası Kurulu’nun kripto varlık hizmet sağlayıcılar için getirdiği yasal asgari sermaye şartını karşılamak amacıyla Rootech’in sermayesi 150 milyon TL’den 250 milyon TL’ye yükseltilmiş ve Matriks 100 milyon TL nakit koymuştur. Şirket, SPK faaliyet iznini alarak geleneksel veri aboneliği işinin yanına regüle kripto işlem komisyonu gelirini eklemeyi hedeflemektedir.
Matriks temettü ödüyor mu ve 64 Etre skoru ne ifade ediyor?
Matriks, 2026 yılında BIST TEMETTU 5 YIL endeksine dahil edilmiş ve Mayıs 2026’da hisse başına net 0,1692 TL nakit kâr payı dağıtmıştır. 64 puanlık Etre skoru, şirketin 207,40 milyon TL net nakit taşıyan güçlü bilançosuna karşın, operasyonel marjlardaki sert daralmayı ve negatif serbest nakit akışı riskini yansıtmaktadır.
Kaynaklar
- Çözüm Ünlüer Bağımsız Denetim ve YMM A.Ş. (Nexia Member), Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. 1 Ocak – 30 Haziran 2026 Ara Dönem Özet Konsolide Finansal Tabloları ve Sınırlı Denetim Raporu, 13 Ağustos 2026.
- Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. Yönetim Kurulu, 1 Ocak – 30 Haziran 2026 Hesap Dönemine Ait Faaliyet Raporu, 13 Ağustos 2026.
- Borsa İstanbul A.Ş., Endeks Değişiklikleri Duyurusu (BIST Temettü 5 Yıl Endeksi Kapsamı), 2026.
- Fintables Bilgi Teknolojileri A.Ş., MTRKS Şirket Profili, Rasyo Analizleri ve Sektörel Rakipler Tablosu, Veri Kesim Tarihi: 25 Eylül 2026.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Kaynak: KAP · 2026/06 finansal raporu
İlgili yazılar
Bölümün tamamı →
Yorumlar
Soru, düzeltme ve karşı okuma için burası. İlk yorumunuz onaydan geçer.